Le courtier : votre porte d'entrée sur les marchés financiers

Dans le monde de l'investissement et de la finance, le terme courtier (ou broker en anglais) désigne un intermédiaire essentiel qui facilite les transactions sur les marchés financiers. Que vous souhaitiez acheter des actions d'une entreprise suisse, vendre des obligations ou négocier d'autres instruments financiers, vous passerez quasi systématiquement par un courtier.

Qu'est-ce qu'un courtier ?

Un courtier est une personne physique ou morale (le plus souvent une entreprise) qui agit comme intermédiaire entre un acheteur et un vendeur pour exécuter des transactions sur des titres financiers (actions, obligations, fonds, ETF, dérivés, etc.) ou d'autres actifs (matières premières, devises).

Son rôle principal est d'exécuter les ordres de ses clients sur les marchés concernés (comme la SIX Swiss Exchange pour les actions suisses). En échange de ses services, le courtier perçoit une rémunération, généralement sous forme de commission ou de spread.

Les courtiers sont des intermédiaires financiers réglementés et doivent être agréés par les autorités de surveillance compétentes (comme la FINMA en Suisse) pour pouvoir exercer.

Pourquoi a-t-on besoin d'un courtier ?

Les investisseurs particuliers ou même institutionnels ne peuvent généralement pas accéder directement aux bourses et aux marchés financiers pour négocier. Ils ont besoin d'un courtier pour plusieurs raisons :

1. Accès aux marchés : Les courtiers sont membres des bourses ou ont accès aux plateformes de négociation électroniques.
2. Exécution des ordres : Ils disposent de l'infrastructure technique et des licences nécessaires pour transmettre et faire exécuter les ordres d'achat et de vente de leurs clients.
3. Règlement et conservation : Ils gèrent le processus de règlement des transactions (échange des titres contre de l'argent) et assurent souvent la conservation des titres pour le compte de leurs clients (fonction de dépositaire ou "custody").
4. Expertise et conseil (selon le type de courtier) : Certains courtiers offrent des conseils en investissement ou des analyses de marché.
5. Conformité réglementaire : Ils s'assurent que les transactions respectent la réglementation en vigueur.

Les différents types de courtiers

Le terme "courtier" recouvre différentes réalités selon le niveau de service offert :

• Courtier d'exécution seule (Execution-Only / Discount Broker) :
  • Leur rôle se limite à exécuter les ordres passés par le client, sans fournir de conseil en investissement.
  • Ce sont typiquement les courtiers en ligne.
  • Ils offrent généralement les tarifs (commissions) les plus bas.
  • Le client prend lui-même ses décisions d'investissement.
• Courtier en service complet (Full-Service Broker) :
  • Offre une gamme de services plus étendue : exécution des ordres, conseil en investissement personnalisé, planification financière, recherche et analyses de marché.
  • Les commissions et frais sont généralement plus élevés pour rémunérer ces services additionnels.
  • Souvent associés aux banques traditionnelles, banques privées ou sociétés de gestion de fortune.
• Courtiers spécialisés : Certains se concentrent sur des marchés ou des produits spécifiques (ex: courtiers en options, en matières premières, en forex).

Comment fonctionne une transaction via un courtier ?

Le processus typique est le suivant :

1. Ouverture de compte : Le client ouvre un compte-titres auprès du courtier, après vérification de son identité et de sa situation (KYC).
2. Dépôt de fonds : Le client dépose des fonds sur son compte.
3. Passation de l'ordre : Le client transmet un ordre au courtier (via une plateforme en ligne, une application mobile ou par téléphone) :
   • Achat ou vente.
   • Nom du titre (action, ETF...).
   • Quantité.
   • Type d'ordre (ex: ordre au marché, ordre à cours limité).
   • Durée de validité de l'ordre.
4. Exécution : Le courtier achemine l'ordre vers la bourse ou le marché approprié pour trouver une contrepartie et exécuter la transaction au meilleur prix possible.
5. Confirmation : Le courtier envoie une confirmation d'exécution au client.
6. Règlement/Livraison : En coulisses, le courtier gère le transfert des titres et des fonds entre l'acheteur et le vendeur (généralement dans un délai de T+2, soit deux jours ouvrables après la transaction). Les titres achetés sont crédités sur le compte-titres du client via des systèmes comme SIX SIS et SIC.

Comment les courtiers sont-ils rémunérés ?

Les principales sources de revenus des courtiers sont :

• Commissions (ou Courtages) : Frais facturés pour chaque transaction exécutée (souvent un montant fixe ou un pourcentage de la valeur de la transaction). C'est la méthode la plus courante pour les actions et ETF.
• Spreads : Différence entre le prix d'achat (ask) et le prix de vente (bid) d'un actif. Fréquent dans le courtage de devises (Forex) ou de Contrats pour la Différence (CFD). Le courtier gagne sur cet écart.
• Frais de tenue de compte/inactivité : Certains facturent des frais périodiques pour la maintenance du compte ou si le client n'est pas actif.
• Autres frais : Pour des services spécifiques (conseil, recherche, transferts de titres...).

Les courtiers en Suisse

En Suisse, les services de courtage sont proposés par :

• Les banques universelles (UBS, Credit Suisse, Raiffeisen, banques cantonales...) via leurs plateformes d'e-banking et leurs services de conseil.
• Les courtiers en ligne spécialisés (ex: Swissquote, qui est aussi une banque, mais aussi des acteurs internationaux comme Interactive Brokers, Degiro, etc., accessibles aux résidents suisses).
• Les banques privées et gérants de fortune pour leur clientèle.

Le choix d'un courtier dépend des besoins de l'investisseur : fréquence des transactions, types d'actifs souhaités, besoin de conseil, importance des frais, qualité de la plateforme de trading, etc.

Un maillon essentiel pour l'achat et la vente d'actifs

Le courtier est un maillon indispensable de la chaîne d'investissement, agissant comme l'intermédiaire agréé et réglementé qui permet aux investisseurs d'acheter et de vendre des actifs sur les marchés financiers. Qu'il s'agisse d'un courtier en ligne à bas prix ou d'un conseiller en service complet, il fournit l'accès, l'infrastructure et l'exécution nécessaires pour participer activement à la vie des marchés financiers en Suisse et à l'international.