Le fonds d'investissement : investir à plusieurs et diversifié

Le fonds d'investissement, également appelé placement collectif de capitaux en Suisse, est un véhicule financier qui permet à de nombreux épargnants de mettre leur argent en commun pour investir dans un portefeuille diversifié d'actifs (actions, obligations, immobilier, etc.). Il est géré par des professionnels selon une stratégie d'investissement définie. C'est l'un des moyens les plus accessibles pour les particuliers d'accéder aux marchés financiers.

Qu'est-ce qu'un fonds d'investissement ?

Un fonds d'investissement collecte l'argent de multiples investisseurs (particuliers et institutionnels) et l'utilise pour acheter et gérer un panier de titres (le portefeuille du fonds). Chaque investisseur détient une part du fonds proportionnelle à son investissement. La valeur de cette part, appelée Valeur Nette d'Inventaire (VNI) ou Net Asset Value (NAV), fluctue quotidiennement en fonction de la valeur de marché des actifs détenus dans le portefeuille du fonds.

L'objectif est de permettre aux investisseurs de bénéficier :

• D'une diversification qu'il serait difficile d'atteindre individuellement avec un petit capital.
• D'une gestion professionnelle assurée par une société de gestion spécialisée.

Le cadre réglementaire suisse (LPCC)

En Suisse, les fonds d'investissement destinés au public sont strictement réglementés par la Loi fédérale sur les placements collectifs de capitaux (LPCC) et supervisés par l'Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Cette réglementation vise à protéger les investisseurs en assurant la transparence, une gestion adéquate des risques et la protection des actifs du fonds (qui sont séparés du patrimoine de la société de gestion).

Comment fonctionne un fonds d'investissement ?

1. Création et Prospectus : Une société de gestion crée le fonds, définit sa politique d'investissement (objectifs, classes d'actifs, indice de référence éventuel, niveau de risque) et rédige un document clé, le prospectus, qui détaille toutes ces informations ainsi que les frais.
2. Souscription : Les investisseurs achètent des parts du fonds auprès de leur banque, d'un conseiller financier ou directement auprès de la société de gestion. Le prix d'achat est basé sur la VNI du jour (calculée quotidiennement).
3. Gestion du portefeuille : Le gestionnaire du fonds achète et vend des titres conformément à la stratégie définie dans le prospectus.
4. Calcul de la VNI : Chaque jour de bourse, la valeur totale des actifs du fonds est calculée, les frais sont déduits, et le résultat est divisé par le nombre de parts en circulation pour obtenir la VNI par part.
5. Rachat : Les investisseurs peuvent revendre (racheter) leurs parts au fonds à la VNI du jour (pour les fonds dits "ouverts", qui sont les plus courants).

Les différents types de fonds d'investissement

Les fonds peuvent être classés selon plusieurs critères :

• Par style de gestion :
  • Fonds actifs : Le gestionnaire tente de surperformer un indice de référence ("battre le marché") par une sélection active de titres. Frais généralement plus élevés.
  • Fonds passifs (ou indiciels) : Cherchent simplement à répliquer la performance d'un indice boursier spécifique (ex: SMI, MSCI World). Les ETF (Exchange-Traded Funds) sont une forme populaire de fonds indiciels négociés en bourse. Frais généralement très bas.
• Par classe d'actifs principale :
  • Fonds d'actions (Equity Funds) : Investissent principalement en actions.
  • Fonds d'obligations (Bond Funds / Fixed Income Funds) : Investissent en obligations d'États ou d'entreprises.
  • Fonds immobiliers (Real Estate Funds) : Investissent dans l'immobilier (directement ou via des sociétés immobilières).
  • Fonds monétaires (Money Market Funds) : Investissent dans des instruments du marché monétaire à très court terme (très faible risque).
  • Fonds multi-actifs (Multi-Asset Funds) / Fonds stratégiques : Investissent dans un mix de plusieurs classes d'actifs.
  • Fonds de matières premières (Commodity Funds).
  • Fonds alternatifs.
• Par structure juridique (Suisse) :
  • Fonds Commun de Placement (FCP) : Contrat collectif, l'investisseur n'est pas actionnaire mais créancier.
  • Société d'Investissement à Capital Variable (SICAV) : Société anonyme dont le capital varie avec les souscriptions/rachats. L'investisseur est actionnaire. C'est la forme la plus courante.
  • Société en Commandite de Placements Collectifs (SCPC) : Structure moins fréquente, souvent pour placements alternatifs.

Avantages des fonds d'investissement

• Diversification : Répartit le risque sur de nombreux titres.
• Gestion professionnelle : Accès à l'expertise de gestionnaires financiers.
• Accessibilité : Permet d'investir sur les marchés financiers avec des montants relativement faibles.
• Liquidité (fonds ouverts) : Possibilité d'acheter et de vendre ses parts facilement (généralement quotidiennement).
• Transparence : Publication régulière de la VNI et de la composition du portefeuille (selon la réglementation).

Inconvénients et coûts

• Frais : Les fonds entraînent divers frais qui réduisent la performance nette :
  • Frais de gestion (inclus dans le TER - Total Expense Ratio) : Rémunération annuelle de la société de gestion.
  • Frais d'entrée/sortie (parfois) : Commissions payées à l'achat ou à la vente.
  • Frais de transaction internes au fonds.
• Absence de contrôle direct : L'investisseur délègue les décisions d'investissement au gestionnaire.
• Risque de marché : La valeur des parts fluctue avec les marchés.
• Performance variable : Les fonds actifs ne surperforment pas toujours leur indice de référence, surtout après déduction des frais.

Un outil central pour l'épargnant suisse

Les fonds d'investissement constituent un moyen privilégié pour les épargnants suisses de participer aux marchés financiers de manière diversifiée et encadrée. Que ce soit via des fonds actifs cherchant la surperformance ou des fonds indiciels passifs (notamment les ETF) privilégiant les faibles coûts, ils offrent une solution adaptée à différents profils de risque et objectifs d'investissement, jouant un rôle clé dans la constitution de patrimoine à long terme.